Short Selling - Leerverkauf erklärt: Unterschied zwischen den Versionen
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Version vom 29. Januar 2021, 21:20 Uhr
Leerverkäufe sind eine Finanzpraxis, bei der sich ein Anleger, der so genannte Leerverkäufer, Aktien leiht und sie sofort verkauft, in der Hoffnung, sie später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen ("einzudecken"), die geliehenen Aktien (plus Zinsen) an den Verleiher zurückzugeben und von der Differenz zu profitieren. Diese Praxis birgt ein unbegrenztes Verlustrisiko, da es keine inhärente Grenze gibt, wie hoch der Kurs einer Aktie steigen kann. Dies steht im Gegensatz zum Eingehen einer Long-Position (einfaches Besitzen der Aktie), bei der der Verlust des Anlegers auf die Kosten seiner anfänglichen Investition begrenzt ist (d.h. der Verlust kann maximal 100% betragen). Ein Beispiel: Wenn ein Leerverkäufer Aktien zu $20 leiht und dann bei $50 eindeckt (d.h. die Aktie ist um 150% gestiegen), hätte er $30 pro Aktie verloren, was einem Verlust von 150% entspricht.
Leerverkäufer sind dem Risiko eines Short Squeeze ausgesetzt, der auftritt, wenn die leerverkaufte Aktie im Wert springt, z.B. aufgrund einer plötzlichen positiven Nachricht. Leerverkäufer sind dann gezwungen, die Aktie, die sie ursprünglich verkauft hatten, zurückzukaufen, um ihre Verluste nicht noch größer werden zu lassen. Der Kauf der Aktie zur Deckung ihrer Leerverkaufspositionen erhöht den Wert der leerverkauften Aktie, was weitere Leerverkäufer dazu veranlasst, ihre Positionen durch den Kauf der Aktie zu decken. Dies kann zu einer Kaskade von Aktienkäufen und einem noch größeren Sprung des Aktienkurses führen.
Am 22. Januar 2021 waren ca. 140 % des Streubesitzes von GameStop (der Anteil der Aktien eines Unternehmens, der sich in den Händen öffentlicher Investoren befindet) leerverkauft worden, was bedeutet, dass einige leerverkaufte Aktien erneut verliehen und erneut geshortet wurden. Beobachter, die sich um r/wallstreetbets versammelten, glaubten, dass das Unternehmen deutlich unterbewertet sei, und mit einer so großen Menge an leerverkauften Aktien könnten sie einen Short Squeeze auslösen, indem sie den Preis bis zu dem Punkt in die Höhe treiben, an dem die Leerverkäufer kapitulieren und ihre Positionen mit enormen Verlusten decken müssen.